큐라티스 수익 가능하다! (큐라티스 상장)

큐라티스가 내일 상장한다. 지난번 포스팅 한 것처럼 마녀공장은 따상을 달성하였는데 큐라티스는 마녀공장과는 다른 흐름을 나타낼 것 같다.

 

 

오늘은 큐라티스 상장에 대해 알아본다.

 

큐라티스 상장 - 수익 가능하다

 

큐라티스는?

큐라티스는 성인 및 청소년용 결핵백신(QTP101), 차세대 mRNA 코로나19 백신(QT104)를 연구, 개발하고 있는 바이오 기업이다. 큐라티스는 작년 약 84억원의 매출을 기록했다. 2~3년내 1000억원대 매출로 성장시키겠다는 게 회사측 목표다.

 

 

가장 많은 임상이 진행된 파이프라인 약물은 성인 및 청소년용 결핵백신(QTP101)으로 QTP101과 QTP104(코로나 백신) 사업화, 위탁개발생산(CDMO) 을 확대해 2025년 매출 1,062억 원, 영업이익 482억 원을 달성할 것으로 예측

 

 

결핵과 결핵백신과의 의존성

주력 약물 파이프라인이 결핵백신이기 때문에 결핵에 대해 알아봐야 한다.

자료에 의하면 우리나라의 경우 2021년 기준 만 6세 대상 약 43만 여 명에게 결핵 백신인 BCG 접종이 이루어졌고, 97.9% 접종률을 보이고 있다.

BCG 예방 접종	만 6세 (2015년생)	만 3세 (2018년생)	만 2세 (2019년생)	만 1세 (2020년생)
접종자(명)	434,093	324,377	300,590	270,919
접종률(%)	97.9%	97.8%	98.2%	98.5%

 

국가별 결핵 발병률을 살펴보면, 전 세계에서 결핵 환자가 가장 많은 나라는 모두 아시아 국가로 인도(26%), 인도네시아(8.5%), 중국(8.4%)으로 추산하고 있고, 우리나라와 인접해 있는 북한도 약 13만 2천 명의 결핵 환자가 있을 것으로 추정된다. QT101은 기존 결핵백신(BCG) 예방 효과를 부스팅하는 백신으로 병원체가 아닌 비감염성 입자가 주입돼 안전성이 뛰어나고, 대장균 기반 백신 항원을 생산해 높은 생산성이 장점으로 꼽힌다. 하지만 BCG접종자를 대상으로 하는 백신인 만큼, BCG 접종자가 감소하면 QTP101 수요역시 감소할 수 있다는 지적이 제기된다.

 

 

이에 대해 큐라티스 관계자는 "BCG를 대체할 수 잇는 백신 출현에 대한 우려가 있을 수 있지만, 100여년이 넘는 오랜 기간 접종되고 있는 만큼 그 효능과 안전성이 담보됐다. 또 영유아 대상 임상시험 진행이 까다롭다는 점을 고려하면 대체 백신이 나타날 가능성은 높지 않을 것으로 판단된다"고 말했다.

 

큐라티스 공모 결과

공모 주식수는 총 3,500,000주 이며 이중 일반에게 돌아가는 주식 수는 875,000주(25%)이다. 모집금액은 140억이었다. 공모가를 밴드 하단보다 많이 낮춘 4,000원으로 책정하여 기관 경쟁률(53:1) 대비 높은 청약결과를 보였다.

 

증권사	균등배정			비례배정	증거금
	배정수량	계좌수	배정수량	비례 경쟁률
대신증권	284,375	23,749	12	364:1	2,072억 원
신영증권	153,125	12,130	12.6	215:1	658억 원
계	437,500	35,879			2,730억 원

 

 

비슷한 흐름의 공모주 상장일 결과

 

 

최근에 공한 공모주 중 공모가 하단 보다 많이 낮춘 공모주의 상장일 결과는 다음과 같다.

공모주	하단 대비 공모가	기관 경쟁률	수익률_시초가	수익률_최고
비플라이 소프트	-39%	111:1	5%	13%
오픈엣지테크	-33%	44:1	8%	14%
샤페론	-39%	26:1	80%	132%
인벤티지랩	-37%	14:1	6%	33%
바이오노트	-50%	3:1	11%	30%
씨유박스	-12%	86:1	4%	6%
큐라티스	-38%	53:1	-	-

 

큐라티스 상장일 주가 예측

기관 수요예측에서 4,000원 미만을 제안한 기관은 약 15% 정도로 최종 공모가인 4,000원은 합리적 가격으로 판단된다. 

위의 표에서 씨유박스만이 시초가 및 고가에서 저조한 수익률을 보였는데 씨유박스는 하단 대비 공모가가 상대적으로 적은 값으로 결정된 영향이 있는 듯 하다. 현재 큐라티스와 비슷한 하단 대비 공모가를 나타낸 공모주들은최고 수익률 기준으로 10% 이상의 수익은 낸 것으로 판단되다.

따라서, 큐라티스도 비슷한 수익률을 내지 않을까 생각한다. 약 20% 이상을 수익률을 목표로 매도 타이밍을 잡으면 좋은 전략이 될 듯하다.